如何搭建VIE架構(gòu)

據(jù)不完全統(tǒng)計，2000年至2014年，中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在納斯達(dá)克、紐約證券交易所、香港上市融資35家，總?cè)谫Y311億美元。此外，許多初創(chuàng)公司也成立了VIE接受外資美元基金融資的結(jié)構(gòu)需要在以美元計價的交易所上市，以幫助風(fēng)險投資（Venture Capital ，VC）和私募基金（Private Equity，PE）退出。目前，我國法律對VIE由于結(jié)構(gòu)的合法性沒有明確的定義，因此對結(jié)構(gòu)的合法性沒有明確的定義VIE雙方在結(jié)構(gòu)上普遍存在隱性關(guān)系。一方面，該結(jié)構(gòu)給中國企業(yè)海外上市融資帶來了新的機(jī)遇，另一方面也給稅收監(jiān)管帶來了新的挑戰(zhàn)，今天港通咨詢小編為大家整理了有關(guān)VIE介紹方面的事項(xiàng)，具體如下：

一、VIE模型控制原理

互聯(lián)網(wǎng)、媒體、教育等企業(yè)限制，互聯(lián)網(wǎng)、媒體、教育等企業(yè)紛紛采取措施VIE該模式繞過法律監(jiān)管，實(shí)現(xiàn)海外上市，投資海外資本。在VIE在模式下，海外離岸公司不直接收購國內(nèi)業(yè)務(wù)實(shí)體，而是投資設(shè)立國內(nèi)外商獨(dú)資企業(yè)，為國內(nèi)業(yè)務(wù)實(shí)體企業(yè)提供壟斷咨詢、管理服務(wù)，國內(nèi)業(yè)務(wù)實(shí)體企業(yè)提供全部凈利潤；向外商獨(dú)資企業(yè)支付。同時，外商獨(dú)資企業(yè)還通過一攬子協(xié)議獲得了國內(nèi)企業(yè)全部股權(quán)的優(yōu)先購買權(quán)、抵押權(quán)、表決權(quán)和經(jīng)營控制權(quán)。

VIE建模通常分為以下五個步驟

VIE架構(gòu)

1.企業(yè)(指國內(nèi)經(jīng)營實(shí)體)的創(chuàng)始股東在境外設(shè)立離岸公司A，比如維京群島(BVI)或者開曼群島。

2.A公司和VC、PE與其他股東一起成立公司(通常是開曼)作為上市主體。

3.上市主體公司在BVI或者香港全資設(shè)立離岸公司B。

4.離岸公司B在中國設(shè)立一個或多個全資子公司（WFOE）。

5.該WFOE為完全控制國內(nèi)實(shí)體企業(yè)，與國內(nèi)經(jīng)營實(shí)體簽訂了一系列協(xié)議。

簽訂的協(xié)議主要包括：

(1)貸款協(xié)議:即WFOE向國內(nèi)經(jīng)營實(shí)體的股東貸款，股東將資金注入企業(yè)發(fā)展業(yè)務(wù)。

（2）股權(quán)質(zhì)押協(xié)議：國內(nèi)企業(yè)股東完全質(zhì)押實(shí)體企業(yè)的股權(quán)WFOE。

(3)獨(dú)家咨詢服務(wù)協(xié)議:利潤轉(zhuǎn)移通過協(xié)議實(shí)現(xiàn)，協(xié)議規(guī)定由WFOE為實(shí)體企業(yè)提供獨(dú)家知識產(chǎn)權(quán)和技術(shù)咨詢服務(wù)，而實(shí)體企業(yè)則提供獨(dú)家知識產(chǎn)權(quán)和技術(shù)咨詢服務(wù)WFOE全年支付的費(fèi)用為凈利潤。

(4)資產(chǎn)經(jīng)營控制協(xié)議:通過本協(xié)議WFOE實(shí)質(zhì)控制經(jīng)營實(shí)體的資產(chǎn)和運(yùn)營。

(5)認(rèn)股權(quán)協(xié)議:即當(dāng)法律政策允許外資進(jìn)入實(shí)體公司所在的領(lǐng)域時，WFOE可以提出收購實(shí)體公司股權(quán)，成為法定控股股東。

(6)投票權(quán)協(xié)議:通過協(xié)議，WFOE可以實(shí)際控制實(shí)體董事會的決定，也可以直接派成員到董事會。

通過這一系列的控制協(xié)議，目前，新浪、網(wǎng)易、搜狐、百度、騰訊、阿里巴巴等大量熟悉的互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)巨頭和電子商務(wù)巨頭都在海外上市。

二、VIE稅收利益在模式下

除了融資方便等因素外，稅收節(jié)稅效應(yīng)也是企業(yè)的重要考慮因素。我們逐一分析以下主體：

(1)經(jīng)營實(shí)體公司的稅收利益

利用實(shí)體企業(yè)WFOE通過向公司進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易WFOE公司通過支付特許權(quán)使用費(fèi)、顧問費(fèi)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)等方式實(shí)現(xiàn)利潤轉(zhuǎn)移WFOE公司，然后在WFOE公司享受相應(yīng)的所得稅優(yōu)惠，減輕了整體所得稅負(fù)擔(dān)。

(2)WFOE公司的稅收利益

一是WFOE作為外商投資企業(yè)，公司往往比普通企業(yè)更容易享受稅收優(yōu)惠，如新稅法實(shí)施前特定地區(qū)生產(chǎn)性外商投資企業(yè)的優(yōu)惠稅率；經(jīng)營期超過10年的兩免三減半政策；新稅法實(shí)施后，高新技術(shù)企業(yè)所得稅優(yōu)惠稅率、技術(shù)先進(jìn)服務(wù)企業(yè)所得稅和流轉(zhuǎn)稅優(yōu)惠政策。

二是在VIE在模式下，協(xié)同國內(nèi)經(jīng)營實(shí)體公司作為經(jīng)營實(shí)體公司轉(zhuǎn)移利潤的載體，大大降低了國內(nèi)經(jīng)營業(yè)績的實(shí)際稅負(fù)。

(3)HK公司(離岸公司B)的稅收利益

稅收利益：通過享受稅收優(yōu)惠，進(jìn)一步降低了VIE結(jié)構(gòu)的整體稅負(fù)

VIE由于中國與開曼沒有簽訂稅務(wù)協(xié)議，只簽訂了稅務(wù)情報交換協(xié)議，WFOE公司直接向開曼分紅的，應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定扣繳10%的預(yù)繳所得稅。HK公司作為非居民企業(yè)，在中國設(shè)立WFOE公司，WFOE公司利潤返還香港公司時，可享受5%的預(yù)提所得稅。通過在香港設(shè)立離岸公司B環(huán)節(jié)，減輕了利潤分配給海外投資者的稅負(fù)，增加了海外上市公司的留存收入。

(4）開曼的稅收利益

開曼公司的主要功能是上市融資功能，設(shè)在開曼，沒有稅收負(fù)擔(dān)和稅收利益。

(5)離岸公司A（BVI公司)稅收利益，稅收利益：避免創(chuàng)始股東的個人所得稅，BVI公司(離岸公司A)轉(zhuǎn)讓股權(quán)或股份以及分享的股息（資本利得）可直接歸因于BVI公司(離岸公司A)，無需繳納資本利得稅；同時，對于BVI對于公司股東來說，如果股息留在BVI公司不需要繳納個人所得稅，可以達(dá)到免征個人所得稅的目的。

（6）創(chuàng)始股東的稅收利益和風(fēng)險，稅收利益：通過搭建VIE該模式大大降低了整體稅負(fù)，避免了個人所得稅。

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